“PİYASANIN ROTASI”
Enflasyon Şokuna Rağmen TRY Pozitif…
Corona virüsünde güncel durum, vaka sayısı 198,963,449 – tedaviye pozitif cevap veren 138,144,235 – ölü sayısı 4,245,400 kişiye ulaşmıştır.
Küresel piyasalarda risk algısı tekrar pozitife dönerken, ilave risk on modu için Cuma günü açıklanacak ABD tarım dışı istihdam verisi bekleyişi sürmektedir. Piyasanın algısında 1 milyon ve üzeri istihdam referansı etkin olurken, olası gülü istihdam karşısında Fed’in güvercin duruşunun ne kadar kalıcı olabileceği tartışmaları öne çıkacaktır. Zayıf $ temasına gerileyen ABD tahvil getirileri eşlik ederken, 10 yıllık için 200 günlük ortalama (1,2810) altında kalıcılık sürmektedir.
ABD endekslerinde her ne kadar rekor seviyelerden geri çekilmeler olsa bile algı negatife döndü demek için erken olmaktadır. Piyasa katılımcıları geri çekilmeler için pandemi kaynaklı ekonomik aktivite yavaşlayabilir temasını öne sürerken, bu hikâyeden çok kısa bir sürede sıkılarak geri satmaktadır. S&P500 endeksi 4400 seviyesine yakın denge arayışını sürdürürken, analistlerin 12 aylık dönem için en iyi hedef beklentileri 4873 seviyesinde yer almaktadır.
Türkiye tarafında Temmuz ayı tüketici enflasyonu aylık %1,80 – yıllık %18,95 gerçekleşmeleri ile negatif sürpriz yaparken, üretici fiyatı yıllık %44,92 seviyesine ulaşmıştır. Çekirdek enflasyon yıllık bazda %17,22 seviyesine işaret ederken, enflasyon yapışkanlığını göstermektedir. Yıllık enflasyon TCMB’nin %19 politika faizine yakınsarken, TCMB’nin sıkı para politikasında faiz artışına gidebilir beklentileri öne çıkmaktadır. Negatif sürpriz yapan enflasyona rağmen faiz artış beklentisi ile USDTRY paritesi 8.30 seviyesinin altını test etmiştir. Bu noktada TCMB’nin toplantısı 12 Ağustos Perşembe günü toplantısı kritik olacaktır. Enflasyon odaklı sıkı para politikasında faiz artışı olup olmayacağı veya enflasyonun geçici olacağı teması ile bekle-gör politikası mı izlenecek takip edeceğiz.
Hafta boyunca takip edilecek başlıklar;
ABD tarım dışı istihdam verisi
İngiltere Merkez Bankası faiz kararı: BoE faiz kararını 5 Ağustos Perşembe günü saat 14.00’te açıklayacaktır. %0.10 seviyesinden olan faiz oranında ve 875 milyar pound tutarında olan varlık alımında herhangi bir değişiklik beklemiyoruz.
Fiyatlama reaksiyonları;
S&P500 endeksi 4396 seviyesinde fiyatlanmaktadır.
Dolar temasında (klasik $ endeksi) 91.94 seviyesinde hareket etmektedir.
ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,1938 seviyesinde bulunurken, 10 yıllık başa baş tahvil faizi (enflasyon algısı için takip!) %2,3609 seviyesinde bulunmaktadır.
EURUSD paritesi 1.1888 seviyesinde bulunmaktadır.
Altın $1812 ile $1811 psikolojik seviyesi üzerinde hareket etmektedir.
Gümüş $25.46 seviyesi ile $25 psikolojik seviyesi üzerinde hareket etmektedir.
Altın / gümüş rasyosu 71.13 seviyesinde bulunmaktadır.
USDTRY paritesi 8.3315 seviyesi ile 8.60 seviyesi altında hareket etmektedir.
Türkiye 5 yıllık CDS 377.98 ile 400 seviyesi altında hareket etmektedir.
Kaynak GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı
