Küresel piyasalarda fiyatlamalar: Fed’in 2023 sonuna kadar faiz artırımına işaret etmemesinin yarattığı iyimserlikle artıda kapandı
Dün piyasalarda neler oldu?
Dün ABD piyasaları, Mart ayı FOMC toplantısında açıklanan noktasal grafiğe göre 2023 sonuna kadar faiz artırımı beklenmediğinin işaret edilmesine ek olarak, Fed Başkanı Powell’ın güvercin mesajlarının etkisiyle günü alıcılı seyirle tamamladı. ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin de %1,68 seviyesini aştıktan sonra, demeçlerin etkisiyle %1,64’lü seviyelere gerilediğini izledik. Fed, Mart ayı FOMC toplantısının beklentilere paralel olarak federal fonlama oranında ve varlık alımlarında değişikliğe gitmedi. Fed Başkanı Powell, toplantının ardından yaptığı açıklamada ekonominin izleyeceği yolun büyük ölçüde virüsün seyrine bağlı olduğunu ve toparlanma görünümünden oldukça uzak olduğunu belirtti. Enflasyonun bir süre %2'nin üzerine çıkmasına izin vereceklerini belirten Powell, enflasyonda geçici artışın faiz artışı gerektirmeyeceğini ifade etti. Aşılama konusunun ise normal zamanlara dönüş için ümit verici olduğunu söyledi. Ekonominin enflasyon ve istihdam hedeflerinden oldukça uzakta olduğunu söyleyen Powell, bu nedenle para politikası duruşunun destekleyici kalmaya devam edeceğini ifade etti. Powell ayrıca, tahvil alımında olası azaltma kararının çok öncesinde iletişimini yapacaklarını ancak şu an tahvil alımlarını azaltmayı konuşmak için doğru zamanda olmadıklarını belirtti. Powell, mali desteklerin tam istihdama dönüşü hızlandıracağını ancak devam eden pandemi nedeniyle belirsizliklerin devam ettiğini belirtti. Makro tahminler cephesinde ABD ekonomisinin bu yıla ilişkin büyüme tahmini %4,2'den %6,5'e yükseltildi. Ülke ekonomisinin 2022'ye ilişkin büyüme tahmini %3,2'den %3,3'e çıkarılırken, 2023 tahmini %2,4'ten %2,2'ye çekildi. ABD ekonomisi için uzun vadeli büyüme beklentisi ise %1,8 oldu. Bu yıla ilişkin enflasyon tahmini de %1,8'den %2,4'e yükseltildi. Enflasyon tahminleri 2022 için %1,9'dan %2'ye ve 2023 için %2'den %2,1'e çıkarıldı. İşsizlik oranına ilişkin tahminlerin de yer aldığı açıklamada, daha önce ülkede bu yıl % 5 olması öngörülen işsizlik oranının %4,5 olacağı tahmin edildi. Ülkedeki işsizlik oranına ilişkin tahminler 2022 için %4,2'den %3,9'a ve 2023 için %3,7'den %3,5'e düşürüldü. Özetle, Fed faiz beklentilerinde beklendiği gibi medyan olarak 2023 sonuna kadar artırım görünmüyor. Ancak, üyelerin dağılımında, 2022 için önceden 1 üye 1 faiz artırımı beklerken; şimdi 3 üye 1 artırım, 1 üye de 2 artırım bekliyor. 2023 sonuna kadar da, toplamda 1 üye 1, 1 üye 2, 3 üye 3, 2 üye de 4 artırım bekliyor. Yani, 2022 ve sonrası için Fed üyelerinin faiz öngörülerinde birbirlerinden bir miktar farklılaştığını söyleyebiliriz. Bu durumda, Mayıs sonuna kadar yükselişte olması beklenen yıllık enflasyonun artış hızı piyasa faiz gelişiminde oldukça kritik olacaktır. Fed’in faiz öngörüsünde çok şahin olmayacağı zaten beklendiği için piyasa faizleri üzerindeki aşağı yönlü etkisinin sınırlı kalması, faizlerin daha ziyade ekonomik veri gerçekleşmelerine göre seyretmesi beklenebilir. Yatıştırıcı veriler gelene kadar da yukarı yönlü baskı ağırlıklı kalabilir. Endeksler cephesinde, Dow Jones endeksi %0,58 yükselişle 33.015,37 ile rekor yüksek seviyeden kapandı. S&P 500 endeksi de gün içinde verdiği kayıpların ardından kapanışta %0,29 artış ile 3.974,12 seviyesinden günü tamamladı. Gün içinde kayıpları %1,5’e ulaşan Nasdaq endeksi ise tahvil faizlerindeki dengelenmenin desteğiyle %0,40 artışla 13.525,20 seviyesinden kapandı.
Bugün ne bekliyoruz?
Bu sabah GOÜ piyasalarında da, Fed toplantısında verilen destekleyici mesajların yansımalarıyla alıcılı seyrin devam ettiğini görüyoruz. Ancak ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin bu sabah yeniden %1,67 seviyesine yükseldiğini belirtmek isteriz. Tahvil faizlerindeki mevcut görünüm ve Çin ile yapılacak kritik görüşme nedeniyle, ABD vadeliler cephesinde pozitifliğin daha zayıf kaldığını izliyoruz.
Yurt dışında ABD’de haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve Philadelphia Fed İmalat Endeksi verileri izlenecek. 13 Mart haftasında haftalık işsizlik maaşı başvurularının 700K artış kaydettiği öngörülüyor. Philadelphia Fed İmalat Endeksi Mart ayı verisinin ise aylık bazda 0,4 puan artışla 23,5 seviyesinde gerçekleşeceği tahmin ediliyor. İngiltere cephesinde de BoE’nin faiz kararı toplantısını izleyeceğiz. Piyasa beklentisi politika faizi ve varlık alımları cephesinde değişikliğe gidilmeyeceği yönünde.
Gelecek gündemde neler var?
Yarın Asya tarafında Japonya’da BoJ toplantısını ve ulusal TÜFE verisini izleyeceğiz. BoJ toplantısında da politika faizi ve varlık alımlarında değişiklik beklenmiyor. Ancak Kuroda’nın söylemleri piyasaların seyri açısından belirleyici olabilir. Diğer yandan, ulusal TÜFE Şubat ayı verisinin yıllık bazda düşüşünü sürdürerek %0,4 gerileyeceği tahmin ediliyor.
Kaynak Halk Yatırım
Hibya Haber Ajansı
