Bu hafta küresel piyasaların odağında FED’in faiz kararı, yurt içi piyasaların odağında ise enflasyon raporu vardı. FED, FOMC nisan ayı toplantısının ardından beklentilere paralel olarak federal fonlama faizini değiştirmeyerek oy birliği ile %0-0,25 aralığında sabit bıraktı. Akabinde, en az 120 milyar dolar olan aylık varlık alım programının sürdürüleceği belirtildi. ABD ekonomisi, 2021’in ilk çeyreğinde %6,4 büyüme kaydetti. Almanya 2021’in ilk çeyreğinde %1,7, Euro Bölgesi %0,6 daraldı. Küresel Borsalar karışık bir hafta geçirdi. TCMB yılın ikinci enflasyon raporunda 2021 yılsonu enflasyon beklentisini yukarı yönlü revize etti. Buna göre önceki raporda %9,4 olan 2021 yılsonu enflasyon tahmini %12,2 seviyesine çıkarıldı. 2022 beklentisi de yarım puan artışla %7,5 oldu. Cumhurbaşkanı Erdoğan kabine toplantısının ardından 29 Nisan 2021 Perşembe akşamı saat 19.00'dan başlayıp, 17 Mayıs 2021 Pazartesi sabah 05.00'e kadar sürecek şekilde tam kapanmaya geçileceğini belirtti. BİST100 Endeksi, pozitif ağırlıklı bir hafta geçirirken haftayı %3,92 kazançla 1.397,82 puandan tamamladı. Dolar/TL paritesi 8,14-8,49 bandında, Euro/TL paritesi 9,86-10,28 bandında, Euro/Dolar paritesi 1,2056-1,2150, Dolar Endeksi 90,42-91,13 bandında, Brent tipi petrolün varili 63,93-68,43 dolar bandından işlem gördü. 23 Nisan ile biten haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 443 milyon dolar artarak 140.912 milyon dolara yükselirken tüzel kişilerin döviz mevduatı 616 milyon dolar azalarak 84.151 milyon dolara geriledi. Aynı dönemde yurt dışı yerleşik yatırımcılar reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 104,5 milyon dolar hisse senedi alırken 252,6 milyon dolar repo dâhil Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) sattı. TCMB’nin resmi rezerv varlıkları, martta bir önceki aya göre %9 azalarak 86,7 milyar dolar oldu. 22 Nisan haftası itibariyle TCMB’nin brüt döviz rezervi 47,9 milyar dolara geriledi. Aynı dönemde altın rezervleri 39,9 milyar dolardan 40,7 milyar dolara yükseldi.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
10,07x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,3x olan 5 yıllık ortalamasına göre %8,2 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında ise haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti.
Mart ayında %1,08 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Nisan ayında %1,51, Mayıs ayında %1,05, 2021 yılı sonunda %13,12 ve 12 ay sonrasında %11,26 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,57, 12 ay sonrasında ise 8,78 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,8 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,3 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,41, 6 ay sonrasında %16,88 ve 12 ay sonrasında ise %14,07 olması beklenmektedir. Hali hazırda %18,08 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,49 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.
Raporun devamı ve detaylı analizler için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4798/haftalik-bulten-30.04.2021.htm
Kaynak:BMD
Hibya Haber Ajansı
