Güçlü ABD verisi sonrası piyasa tepkisi beklentimize uygun. Borsa ve dolar güçlenirken, tahvil ve altın değer kaybediyor. Nakit akışı geriden gelen teknoloji hisseleri negatif ayrışırken, finans hisseleri yükselişte öne çıktı. Gelişmekte olan Latin Amerika borsaları değer kaybederken, Asya borsaları yatay bir seyir izliyor.
Ağustos 2020’den beri en güçlü istihdam artışına işaret eden veri ABD ekonomisinde güçlü büyümeyi teyit ediyor. Delta varyantı nedeniyle vaka sayısındaki artış ekonominin açılması ve büyüme üzerinde bir tehdit oluşturmuyor. Fed muhtemelen işlerin yolunda gittiğini görmek için bir iki ay daha bekleyecektir. Ancak açıklanan güçlü veriler varlık alımının azaltılmasına 2021 sonunda küçük adımlarla başlanma ihtimalini artıyor. Çarşamba günü açıklanacak ABD enflasyonu para politikası patikasının belirlenmesinde önemli olacak.
ABD büyümesinden sınırlı oranda yararlanan ancak doların güçlenmesinden ve faizlerin artmasından olumsuz etkilenen Türkiye Ağustos ayına üç negatif gelişme ile başladı: (i) vaka sayılarındaki artış, (ii) ülke çapına yayılan orman yangınları, (iii) Merkez Bankası üzerinde faiz indirimi baskısı.
Piyasa tepkisine baktığımızda bu olumsuz gelişmelerin etkisinin döviz piyasasıyla sınırlı kaldığını görüyoruz. Temmuz ayında en güçlü gelişmekte olan ülke paraları arasında yer alan Türk lirası, Ağustos’un ilk haftasında geçen ayki kazancının üçte ikisini geri verdi.
Güçlü şirket karlarını fiyatlayan hisse senedi piyasasına yönelik risk iştahında bir bozulma görmüyoruz. Borsa İstanbul Mart ayında Merkez Bankası Başkanının görevden alınmasıyla başlayan düşüş trendini kırmış durumda. Yabancı yatırımcılar seçici de olsa Türkiye hisselerini almaya başladı.
ABD vadelileri ve Asya borsaları Borsa İstanbul’da yatay bir seyre işaret ediyor.
Cuma günü gelen satışların karşılanması pozitif bir sinyal. Banka hisselerinin yükselişe katılmaması negatif bir işaret. Mart ayında başlayan düşüş trendini kıran Borsa İstanbul için ilk önemli direnç 1.450 seviyesi. Daha sonraki direnç seviyeleri 1.475 ve 1.500.
Kar açıklayan şirketler arasında beklentileri yenen Ford Otosan, Akçansa ve Türkiye Sigorta hisselerinde pozitif tepki bekliyoruz. Beklentilere paralel gelen Anadolu Sigorta ve Aksigorta hisselerinde nötr bir seyir öngörüyoruz.
Özbekistan Coca Cola’nın %57’sini olan Coca Cola Türkiye hisselerinde çarpanlar biraz yüksek olduğu için önemli bir tepki beklemiyoruz. Ek vergi ödemesi nedeniyle Turkcell hisselerinde negatif bir tepki bekliyoruz.
Teknik bültende Tüpraş, Sabancı Holding, Kardemir, Tofaş Fabrika, Ford Otosan’ı öne çıkartıyoruz. Bankalara gelen satışları düzeltme olarak görüyoruz. Kurdaki hareketin sertleşmesi banka hisseleri için temel risk.
Kaynak İş Yatırım
Hibya Haber Ajansı
